中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：香港即將迎來回歸20周年盛典,。20年來,，連接內地和香港資本的“虛擬車道”滬港通、深港通,、債券通從未停止修建,。兩地經(jīng)濟不斷融合變得密不可分,，香港也從內地走向世界的投資窗口、融資窗口,，逐步轉向成為三個新的中心,。

　　互聯(lián)互通提升兩地市場的資產定價能力

　　2013年，十八屆三中全會明確提出,，要求“推動資本市場雙向開放,，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”。這一年,，監(jiān)管部門宣布境內港,、澳、臺居民可開立A股賬戶,。兩地資本開放腳步聲漸近,。

　　2014年4月10日，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會同時發(fā)聲,，宣布滬港通已經(jīng)過批準試點,，其間公布了它的運行模式、主要制度,、投資標的,、投資額度、結算方式,、監(jiān)管方式等系統(tǒng)安排,。

　　2014年11月17日，在積極籌備近兩年之后,，上海,、香港證券交易所鳴鑼開市，滬港通完成“首秀”,，內地和香港兩地的資本對接終于實現(xiàn)了歷史性跨越,。

　　2016年12月5日,，一衣帶水的深圳和香港股市也親密接通,。

　　2017年5月16日，香港與內地“債券通”獲批,，初期將先開“北向通”,，投資者可由香港購買內地債券。

　　通過這些“虛擬車道”,，A股與港股實現(xiàn)了全面的互通互投,，香港的“超級聯(lián)系人”角色不斷升級。內地與香港積極打通了在股票,、債券,、基金,、大宗商品及衍生品市場的聯(lián)系，提升兩地資本市場的一體化程度及效率,，提升內地不同資本背景,、資本結構企業(yè)到香港融資的便利性，提升兩地市場的資產定價能力,。

　　互聯(lián)互通 打造香港未來的“三個中心”

　　在過去的二三十年間,，香港為內地吸引了大量的資金，為內地輸送了發(fā)展經(jīng)濟的寶貴資本,。

　　在互聯(lián)互通的機制下,，南北資金的成交不斷上升，兩地市場邏輯相互影響,，彼此融合,。近年來AH股溢價呈現(xiàn)趨勢性的收斂，2017年南下資金是港股市場行情重要的邊際變量,，保險,、基金和銀行等內地機構資金也是重要的動力。

　　特別是在今年6月21日,，MSCI正式宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù),。作為促成本次闖關MSCI的重要助力，A股市場在互聯(lián)互通機制上取得的進展,、中國交易所放寬涉及A股的全球金融產品預先審批限制,，這兩方面因素功不可沒。

　　香港證監(jiān)會主席唐家成表示,，將外國公司納入現(xiàn)有互聯(lián)互通機制,，對外國公司來說，供內地資金參與買賣,，可吸引外國公司來港上市,。港交所主席周松崗也認為，香港作為金融中心應積極轉型,，為市場提供更多元化產品,。港交所行政總裁李小加也表示，未來20年香港將從內地的融資中心,，轉化為三個新中心,，分別是：內地的全球財富管理中心；領先的離岸風險管理中心,；內地的全球資產定價中心,，實現(xiàn)角色轉變：從為內地吸引資金，到為內地配置資產,。

　　積細流,，成江海,。內地與香港資本市場互聯(lián)互通、走向共同市場和推進人民幣國際化,，未來值得更多的期許,。

　　（中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 關婧 ）