不到兩周的時間,，美國財政部長耶倫罕見地連續(xù)呼吁迅速解決債務上限,，急切的警告頗讓市場緊張了幾分。不過,，無論是民主黨還是共和黨都無法承擔債務違約的后果,，美國債務上限能否解決的懸念并不大,。

　　9月19日，耶倫撰文強調(diào),，如果美國國會不迅速提高聯(lián)邦政府債務上限或暫停其生效,，聯(lián)邦政府在今年10月可能出現(xiàn)債務違約而引發(fā)一場“歷史性的金融危機”，并會造成廣泛的“經(jīng)濟災難”,。而早在9月8日,，耶倫就已致信美國會民主,、共和兩黨領(lǐng)袖作出同樣警告。

　　美國政府債務上限在暫停兩年后于今年8月1日恢復生效,，美國財政部已從8月2日開始采取暫停發(fā)行債券至9月30日,、暫停投資聯(lián)邦政府雇員退休基金等非常規(guī)措施以避免債務違約。有分析指出,，目前美國聯(lián)邦政府債務規(guī)模已超過28.5萬億美元,，即便依靠非常規(guī)措施和財政部持有的現(xiàn)金，也只夠美國政府勉強支撐到10月左右,，一旦觸及債務上限“紅線”,，輕則政府關(guān)門，重則引發(fā)拋售美債,，加劇全球金融市場動蕩,。

　　歷史上，美國民主,、共和兩黨無數(shù)次圍繞債務上限問題你爭我斗,。2011年和2013年一度觸發(fā)債務上限，2011年8月,，兩黨圍繞債務上限的爭斗引發(fā)資本市場劇烈波動,，導致美國歷史上首次遭遇主權(quán)信用降級，2013年那次則造成政府關(guān)門,。不過,，這些看上去激烈的博弈最后無不是以順利上調(diào)債務上限或是暫停其生效而告終，根本原因在于兩黨均無法承受嚴重削弱美國借債信用,、動搖美元主要儲備貨幣地位的嚴重后果和歷史責任,。

　　有分析認為，美國解決債務上限的可能選項有四種：一是兩黨達成諒解,，二是民主黨爭取至少10名共和黨參議員支持通過常規(guī)立法程序,，三是民主黨啟動預算和解程序，只需在參議院獲得51票的簡單多數(shù)即可,，四是極端情況下不能排除美國總統(tǒng)拜登援引憲法修正案條款或是宣布全國進入緊急狀態(tài)采取單方面行動的可能,。

　　當然，美國當局眼下同時面臨疫情蔓延,、新財年預算達成以及超寬松政策縮表壓力的困擾,，有關(guān)問題牽一發(fā)而動全身，處理債務上限問題時會不會飛出“黑天鵝”也頗難預料,。

　　首先,，美國新冠死亡病例和確診病例數(shù)仍在大規(guī)模增加。約翰斯·霍普金斯大學的最新統(tǒng)計顯示，美國因感染新冠而死亡的人數(shù)在20日已超過1918年大流感在美國造成的死亡人數(shù),。多方專家認為,，由于美國尚未有效控制德爾塔毒株疫情，死亡人數(shù)恐怕還將繼續(xù)上升,。由于擔心疫情反彈導致居民消費支出放緩,，高盛集團近日已將美國全年增速預期由6%下調(diào)至5.7%。

　　其次,，美國將在10月1日迎來新財年,。民主黨目前提出的3.5萬億美元預算框架草案中并不包括債務上限相關(guān)內(nèi)容，共和黨則不支持對提升或暫停債務上限單獨立法,。雙方在這一問題上陷入僵局,。如果兩黨未能就政府新財年預算決議達成共識，美國政府將再次陷入關(guān)門風波,，而留給他們的時間已經(jīng)不多了,。

　　此外，最受矚目的是美聯(lián)儲9月議息會議,。市場較為普遍的猜測是,，美聯(lián)儲可能在這次會議后釋放縮減購債信號，并在11月或12月開始行動,。政策收縮預期疊加耶倫關(guān)于債務上限的警告,，恰好提供資本大加做空的機會，紐約三大股指20日出現(xiàn)深幅下挫即是明證,。如果再想想美國股市這兩年一遇政策收縮“風吹草動”立刻躺平的“光榮歷史”，那么美聯(lián)儲會不會在9月議息會議后釋放縮減購債的信號,，恐怕還得打個大大的問號,。至于有人將美股暴跌的原因歸咎于外部市場的溢出風險，這種張冠李戴的分析,，聽個樂也就罷了,。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：連俊）