近日,，國家外匯管理局發(fā)布報告顯示，去年我國國際收支口徑的直接投資凈流入305億美元,，雙向直接投資總體保持均衡。直接投資仍是境外資本流入的穩(wěn)定渠道,，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展前景和廣闊的市場空間將繼續(xù)吸引國際長期資本投資,。

　　跨境資本流動平穩(wěn)有序，是經(jīng)濟金融運行穩(wěn)健的重要指征,。去年以來，主要發(fā)達經(jīng)濟體通脹高企,，貨幣政策加快緊縮,，地緣政治形勢更趨復雜，國際金融市場動蕩加劇,。我國有效應對內(nèi)外部挑戰(zhàn),，國民經(jīng)濟頂住壓力保持增長，國內(nèi)外匯市場運行總體平穩(wěn),，韌性顯著提升。人民幣匯率彈性增強,，在全球主要貨幣中表現(xiàn)相對穩(wěn)健,。

　　去年，我國外匯市場遇到國際國內(nèi)諸多挑戰(zhàn),。其中,，短期市場波動形成的證券投資凈流出曾引發(fā)擔憂情緒。應當認識到,，近年來,，證券投資在跨境投融資中表現(xiàn)越來越活躍，與直接投資等長期穩(wěn)定性投資相比,，證券投資對市場較為敏感,，而且由于交易便利，流動性較強,，容易出現(xiàn)流入增加或流出的現(xiàn)象,。可以說,，跨境證券投資短期波動是全球市場的普遍特征,。

　　跨境證券投資短期調(diào)整，沒有改變我國跨境資金流動總體均衡格局,，也不會改變外資長期投資意愿。受高通脹影響,，去年美國等主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮,，美元匯率,、利率上漲使得全球股市和債市大幅下跌,，跨境證券投資萎縮,，境外對我國證券市場投資亦跟隨全球趨勢進行調(diào)整。去年年底,，隨著外部環(huán)境趨穩(wěn)和國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復,，境外投資者恢復增持境內(nèi)債券和股票，參與境內(nèi)證券市場保持活躍,。

　　我國是吸引外資大國,，也是對外投資大國,，跨境資本流入和流出規(guī)模都很大，具有強大的國際國內(nèi)資源配置能力和影響力,。即便出現(xiàn)證券市場資本較大規(guī)模流出情況,，我國也有能力進行有效對沖和動態(tài)管理，能夠避免資本與金融項目收支出現(xiàn)較大逆差,。

　　我國國際收支結構穩(wěn)健,，有助于加固抵御短期資金流動“防火墻”,。一方面，我國經(jīng)常賬戶順差長期保持在合理均衡區(qū)間,，新冠疫情發(fā)生以來表現(xiàn)出較強的穩(wěn)健性,，經(jīng)常賬戶順差規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，發(fā)揮了穩(wěn)定國際收支和外匯市場的基礎作用,。同時,，我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)健,，近年來制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進,，將支撐貨物貿(mào)易保持順差，有助于夯實經(jīng)常賬戶合理均衡的基礎,。另一方面,，國內(nèi)營商環(huán)境不斷優(yōu)化，消費市場潛力巨大,，高端制造業(yè)和新興服務業(yè)對外資的吸引力增強,，來華直接投資相關跨境資金仍會穩(wěn)步流入。此外,，近年來我國外債結構優(yōu)化,，外債去杠桿壓力降低。再加上我國外匯儲備規(guī)模維持基本穩(wěn)定,，外匯市場供求平衡基礎更加堅實,。

　　當前，我國經(jīng)濟總體呈現(xiàn)回升態(tài)勢,，國內(nèi)經(jīng)濟尤其是涉外經(jīng)濟發(fā)展韌性增強,，是國際收支穩(wěn)健運行的有力保障。國際貨幣基金組織預測,，今年我國經(jīng)濟增速為5.2%,，將成為拉動全球經(jīng)濟增長的主要引擎,。同時,，我國堅持金融市場雙向開放,，不斷提高跨境投融資便利化水平,，保持人民幣匯率在合理均衡水平基本穩(wěn)定，穩(wěn)步提升外匯市場成熟度和理性程度,，將為跨境投融資營造良好的政策環(huán)境,。有理由相信,，我國國際收支平衡的基礎將更加堅實,，經(jīng)常賬戶有望維持合理規(guī)模順差，跨境資本流動的穩(wěn)定性也將進一步增強,。 （金觀平 來源：經(jīng)濟日報）