利率是資金的價格,，對宏觀經(jīng)濟均衡和資源有效配置具有重要導向作用,。近日,，我國利率體系跑出調(diào)降“接力賽”,，向市場傳遞出貨幣政策精準有力,，加強逆周期調(diào)節(jié),，全力支持實體經(jīng)濟的堅定決心。

　　當前,，利率調(diào)降具有必要性和可行性,。從國內(nèi)來看，近段時間以來,，部分經(jīng)濟指標增速有所回落,，經(jīng)濟恢復基礎尚不穩(wěn)固，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展仍需加力,。從國外來看,，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，全球貿(mào)易投資放緩等,，直接影響我國經(jīng)濟恢復進程,。此外，近期銀行負債端成本改善,，也為利率下行創(chuàng)造了空間,，增強了金融系統(tǒng)補充資本和服務實體經(jīng)濟的能力。

　　時至年中,，穩(wěn)增長到了爬坡過坎的關鍵時刻,。應繼續(xù)按照黨中央、國務院決策部署,，綜合運用多種貨幣政策工具,，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度,、節(jié)奏平穩(wěn),，推動實體經(jīng)濟綜合融資成本穩(wěn)中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

　　首先,，始終堅持穩(wěn)健的調(diào)控理念,。近幾年，國內(nèi)外面臨的超預期沖擊較多,，貨幣政策一直堅持穩(wěn)健的取向,，量價均是適度和較為平穩(wěn)的，應對了來自內(nèi)外部的多重沖擊,，實現(xiàn)了較好的調(diào)控效果。過去5年我國廣義貨幣（M2)和社會融資規(guī)模年均增速均在10%左右,，與近8%的名義GDP年均增速基本匹配,，促進了宏觀經(jīng)濟大局穩(wěn)定，從根本上有利于維護金融穩(wěn)定,。

　　其次,，以我為主，把國內(nèi)目標放在首位,。我國是超大型經(jīng)濟體,，必須主要根據(jù)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟和物價形勢進行調(diào)節(jié)，自主把握貨幣政策,。去年以來,，全球主要央行持續(xù)大幅加息，考慮到當時我國經(jīng)濟總需求疲弱,，人民銀行不僅沒有簡單跟隨加息,，還先后兩次引導公開市場操作利率累計下行20個基點，1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)分別下行了15個基點和35個基點,。

　　再次,，堅持匯率由市場決定，為以我為主創(chuàng)造條件,。匯率機制缺乏靈活性是約束貨幣政策自主性,、在宏觀上導致經(jīng)濟金融脆弱性的重要原因。因此,，要堅持人民幣匯率由市場供求決定,。有彈性的匯率形成機制為提升貨幣政策自主性創(chuàng)造了條件，有助于及時釋放外部壓力,，擴大國內(nèi)貨幣政策以我為主開展調(diào)控的空間,。

　　最后，創(chuàng)新和運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，精準有力支持重點領域,、薄弱環(huán)節(jié)。為適應經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需要，結(jié)構(gòu)性貨幣政策“聚焦重點,、合理適度,、有進有退”，內(nèi)嵌市場化的激勵機制,，可以充分調(diào)動金融機構(gòu)的積極性,，精準有力加強對普惠小微、科技創(chuàng)新,、綠色發(fā)展等重點領域的金融服務,。

　　精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，是貨幣政策總的取向,，但具體政策工具怎么使用,，要綜合考慮、相機抉擇,。接下來,，要針對經(jīng)濟形勢變化，統(tǒng)籌增長和物價,，適時適度調(diào)整貨幣政策工具,；統(tǒng)籌短期和長期，強化跨周期調(diào)控和逆周期調(diào)節(jié),，堅持貨幣政策不大水漫灌,、不大收大放；統(tǒng)籌國際與國內(nèi),，既立足國內(nèi),，調(diào)控有度，又密切關注國際動態(tài),，加強預期管理,。（作者：金觀平 來源：經(jīng)濟日報）