近日召開的中央政治局會議提出，要努力提振資本市場,，大力引導(dǎo)中長期資金入市,，打通社保,、保險,、理財?shù)荣Y金入市堵點。

　　引導(dǎo)中長期資金入市,，發(fā)揮好其資本市場“壓艙石”作用,，政策有部署、投資者有期待,。在政策鼓勵下,，近年來中長期資金入市比例有所提高，市場影響力,、話語權(quán)越來越大,。但總的來看，當(dāng)前資本市場仍面臨中長期資金總量不足,、結(jié)構(gòu)不優(yōu),、引領(lǐng)作用發(fā)揮不夠充分等問題，“長錢長投”的制度環(huán)境尚未完全形成,。

　　分析起來,，其原因主要有三：一是部分上市公司質(zhì)地不佳，投資價值欠缺,，影響了長錢“愿意來”的意愿；二是社保,、保險,、企業(yè)年金等資金在入市比例、范圍等方面仍有諸多限制,，抑制了長錢“來得了”的積極性,；三是資本市場財務(wù)造假、內(nèi)幕交易,、股價操縱等行為時有出現(xiàn),，動搖了長錢“留下來”的信心。

　　對癥下藥方能標(biāo)本兼治,。要發(fā)揮好中長期資金“定海神針”作用,，努力提振資本市場，既需針對痛點堵點開對藥方,，也要瞄準(zhǔn)重點難點用足劑量,，在引導(dǎo)上下功夫,，讓“長錢更多、長錢更長,、回報更優(yōu)”,。

　　更大力度培育機(jī)構(gòu)投資者，是“長錢更多”的重要前提,。公募基金,、養(yǎng)老金、銀行保險機(jī)構(gòu)等是投資者中的專業(yè)機(jī)構(gòu)代表,，也是資本市場最為重要的中長期資金來源,，要著力壯大機(jī)構(gòu)投資者隊伍并拓展其資金運用舞臺。一方面,，把權(quán)益類公募基金作為發(fā)展重點,，通過進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊，推動寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新,，大幅提升權(quán)益類基金占比,；另一方面，放寬各類中長期資金入市比例和范圍,，豐富中長期資金可投資產(chǎn)類別,，提升長期投資靈活度，為更多有意愿,、有實力的長錢敞開入場的渠道,。

　　更大力度完善配套制度環(huán)境，是“長錢更長”的關(guān)鍵一招,?？己酥贫泉q如指揮棒，引導(dǎo)著資金長投或短投的偏好選擇,。當(dāng)前,，企業(yè)年金、保險資金等仍存在考核短期化傾向,，導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)投資者長錢短投,、操作“散戶化”現(xiàn)象嚴(yán)重。未來,，仍需提高對中長期資金權(quán)益投資監(jiān)管的包容性,，健全推廣3年以上長周期考核機(jī)制，以更長期的業(yè)績導(dǎo)向,，糾偏機(jī)構(gòu)投資者短視行為,，引導(dǎo)其做堅定的長期投資、價值投資者。

　　更大力度營造良好市場生態(tài),，是“回報更優(yōu)”的根本保障,。無論是長期資金還是短期資金，保值增值是入市投資的重要追求,。吸引更多中長期資金入場,，還需進(jìn)一步優(yōu)化資本市場生態(tài)，持續(xù)完善發(fā)行上市,、交易,、退市等關(guān)鍵基礎(chǔ)制度，提高制度的包容性和精準(zhǔn)性,，發(fā)現(xiàn)和支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,，并堅持把保護(hù)投資者權(quán)益作為重中之重。

　　加快建設(shè)金融強(qiáng)國,，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,，離不開資本市場的健康運行。從大力引導(dǎo)中長期資金入市入手,，努力提振市場信心,、激活交投熱情，推動市場估值回歸合理水平,，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，是一項必要而緊迫的課題。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日報 作者：金觀平）