● 本報記者 葛瑤

　　5月21日亞洲交易時段,，倫敦金現(xiàn)貨價格再次站上3300美元/盎司大關(guān),，COMEX黃金期貨價格同步攀升至3310美元/盎司上方,。消息面上，據(jù)新華社報道,，美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）20日援引多名美國官員的話報道，美國獲得的新情報表明以色列正準(zhǔn)備襲擊伊朗核設(shè)施,。

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，黃金或?qū)⑦M(jìn)入一段時間的調(diào)整期，以消化此前的大幅上漲和對恐慌情緒的過度定價,，但黃金長期上漲動力仍然充足,。

　　國際金價反彈

　　5月21日，國際金價迎來反彈,，收復(fù)上周部分失地,。倫敦金現(xiàn)貨價格再次站上3300美元/盎司大關(guān)，COMEX黃金期貨價格同步攀升至3310美元/盎司上方,，單日漲幅0.78%,。

　　消息面上，據(jù)新華社報道,，美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）20日援引多名美國官員的話報道,，美國獲得的新情報表明以色列正準(zhǔn)備襲擊伊朗核設(shè)施。報道說,，目前尚不清楚以方是否做出了最終決定,。該情報基于以色列高級官員公開和私下交流的情況、截獲的以色列通信及對以色列軍事行動的觀察,，這一切都表明以色列即將發(fā)動襲擊,。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，全球地緣政治局勢驟然升溫,，提振了避險需求,。同時市場對美國財政健康的持續(xù)擔(dān)憂，以及貿(mào)易談判的不確定性,，也使黃金保持相對強(qiáng)勁的買盤,，幫助金價收復(fù)上周部分跌幅。

　　21日，在國際金價的帶動下,，A股黃金概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,。其中，曉程科技漲逾11%,，西部黃金,、萊紳通靈漲停，四川黃金漲逾6%,。黃金ETF集體走強(qiáng),，黃金ETF（518880）、金ETF（518680）等漲逾3%,。

　　中信期貨在研報中表示,，黃金上周利空集中出現(xiàn)后，短線延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢,。中期黃金多頭邏輯并未改變,，關(guān)稅帶來的滯脹預(yù)期仍是基準(zhǔn)路徑假設(shè)。美國短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的韌性與搶進(jìn)口的行為密不可分,，在對等關(guān)稅的緩和期窗口內(nèi),，美國或仍有搶進(jìn)口現(xiàn)象，但消費前置本身意味著透支,，中期基本面走弱的預(yù)期仍存,。

　　長期上漲動力仍足

　　近期金價坐上過山車，但投資者購買意愿仍然強(qiáng)勁,。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，中國4月黃金進(jìn)口總量達(dá)到127.5公噸，創(chuàng)下11個月來的新高,，環(huán)比增幅高達(dá)73%,。

　　世界黃金協(xié)會發(fā)布的2025年第一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2025年一季度,，包含場外投資的全球黃金總需求達(dá)1206噸,，同比小幅上行1%，是2016年以來的同期最高水平,。黃金ETF需求復(fù)蘇,，推動一季度黃金投資需求總量增長逾一倍，達(dá)552噸,，同比增幅達(dá)170%,，創(chuàng)下自2022年一季度以來的最高季度水平。一季度,，全球央行凈購金244噸,，同比下降21%,，但仍與過去三年的季度平均水平持平，表明購金態(tài)勢依舊強(qiáng)勁,。

　　展望金價未來走勢,，五礦期貨認(rèn)為黃金將進(jìn)入一段時間的調(diào)整期，以消化此前的大幅上漲和對恐慌情緒的過度定價,。由于近期特朗普政府在關(guān)稅問題上表現(xiàn)不再強(qiáng)硬,，全球金融市場風(fēng)險偏好大幅回升，貴金屬的避險需求下降,。但其認(rèn)為,，黃金的長期上漲動力仍然充足，且在不確定性較大的環(huán)境下有較好的風(fēng)險分散功能,，逢低配置是較好的選擇,。