原標(biāo)題：我國銀行業(yè)擴(kuò)大開放 會(huì)導(dǎo)致“外資化”嗎

　　■連 平

　　十九大明確提出要推動(dòng)形成全面開放新格局。2017年12月,，銀監(jiān)會(huì)宣布銀行業(yè)對(duì)外開放新舉措：放寬對(duì)除民營銀行外的中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制,，實(shí)施內(nèi)外一致的股權(quán)投資比例規(guī)則；放寬外國銀行商業(yè)存在形式選擇范圍,，促進(jìn)國內(nèi)金融體系多樣化發(fā)展,；擴(kuò)大外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營空間,，取消外資銀行人民幣業(yè)務(wù)等待期，支持外國銀行分行從事金融市場等業(yè)務(wù),；優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則,，調(diào)整外國銀行分行營運(yùn)資金管理要求和監(jiān)管考核方式。我國銀行業(yè)擴(kuò)大開放步伐加快,，市場的反應(yīng)總體上正面和積極,。但有觀點(diǎn)基于部分拉美和東歐國家曾經(jīng)發(fā)生的案例，擔(dān)憂擴(kuò)大開放會(huì)帶來銀行業(yè)外資化,，筆者認(rèn)為這似乎是有些多慮了,。基于目前我國銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,、銀行業(yè)擴(kuò)大開放的相關(guān)規(guī)定和國家有關(guān)金融業(yè)發(fā)展的總體方針,，在可預(yù)見的將來，銀行業(yè)外資化的現(xiàn)象應(yīng)該不會(huì)在我國出現(xiàn),。

　　改革開放40年以來,，尤其加入世貿(mào)組織之后，中國銀行業(yè)的綜合實(shí)力得到了很大提升,，已經(jīng)躍居世界首位,。從資產(chǎn)規(guī)模來看，按照當(dāng)時(shí)匯率,，2016年我國銀行業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)33萬億美元,，超越歐盟的31萬億美元成為全球第一。同期美國銀行業(yè)為16萬億美元,，日本銀行業(yè)僅為7萬億美元,。從《銀行家》雜志主要考慮一級(jí)資本實(shí)力和盈利能力的全球銀行排名來看，2017年世界前一千家大銀行中,，中國上榜銀行達(dá)到126家，較13年前上榜銀行增加了110家,，四大國有銀行排名穩(wěn)居前十,。

　　商業(yè)銀行的經(jīng)營實(shí)力來自于規(guī)模與質(zhì)量的結(jié)合。迄今為止,，發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)商業(yè)銀行可能仍有質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì),，但卻已沒有了規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)。而要在一國銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)“外資化”,，外資銀行僅有質(zhì)量優(yōu)勢(shì)是不夠的,，反而規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯得更為重要。很難想象,，不擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的資本實(shí)力就能獲得一家銀行的控制權(quán),；同樣難以想象的是,，外資機(jī)構(gòu)不具有壓倒性的資本優(yōu)勢(shì)就能使一國銀行業(yè)“外資化”。事實(shí)上,，拉美和東歐部分國家銀行業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的外資化現(xiàn)象,，都是在外資具有絕對(duì)的或壓倒性優(yōu)勢(shì)的情況下才形成的。當(dāng)然,，外資銀行業(yè)先進(jìn)的經(jīng)營理念和管理方式也是重要的促進(jìn)因素之一,。未來，不排除一些中小商業(yè)銀行被外資控股的可能性,。鑒于中資商業(yè)銀行雄厚的資本實(shí)力,，在未來一個(gè)時(shí)期，外資銀行以其較弱的資本實(shí)力要獲得整個(gè)中國銀行業(yè)或是國有大型銀行的控制權(quán),，基本上沒有這種可能性,。

　　盡管外資持股商業(yè)銀行比例上限被放開，目前我國大中型商業(yè)銀行大部分仍為國有控股,，外資大幅增持中資銀行股份首先要以國有大股東放棄其控股權(quán)為前提,。以五大國有銀行為例，截至2018年3月末,，中國農(nóng)業(yè)銀行,、中國工商銀行股東中財(cái)政部、社�,；���,、匯金和證金合計(jì)持股比例分別為84.48%、72.68%,，中國銀行股東中社�,；�金、匯金和證金合計(jì)持股比例為70.56%,，國有持股均占絕對(duì)地位,。盡管國有持股比例未來可能會(huì)逐步降低，但不大可能降至50%以下,，國家仍會(huì)保持四大國有銀行的絕對(duì)控股,。即使是股權(quán)已相對(duì)多元化的交通銀行，財(cái)政部,、社�,；�金和證金合計(jì)持股比例也達(dá)44.47%，超過第二大股東匯豐銀行約25個(gè)百分點(diǎn),。全國性的商業(yè)銀行和區(qū)域經(jīng)營的城市商業(yè)銀行通常國有股都占有較高的比重,。即使是為數(shù)眾多的城市商業(yè)銀行，通常代表地方政府的投資公司或國有企業(yè)持有較大的股份比例,。而地方政府出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的融資需要,，通常不會(huì)輕易放棄對(duì)地方性銀行的控制權(quán),，本地銀行由外資控股恐怕還是要有些勇氣的。近年來,，地方政府主導(dǎo)的投資公司和各類民營企業(yè)大舉進(jìn)入銀行業(yè),，即所謂“產(chǎn)融結(jié)合”得到了快速成長，發(fā)展金控公司具有很高的積極性,。在這種背景下,，外資要快速、大規(guī)模進(jìn)入中小銀行尤其是獲得控股地位也并非易事,。

　　按照現(xiàn)行規(guī)定,，外資持有一定比例商業(yè)銀行股份需得到監(jiān)管許可，而這方面的規(guī)定基本上是國民待遇,。2018年出臺(tái)的《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》規(guī)定,，“投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人單獨(dú)或合并擬首次持有或累計(jì)增持商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的,，應(yīng)當(dāng)事先報(bào)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)核準(zhǔn),。對(duì)通過境內(nèi)外證券市場擬持有商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的行政許可批復(fù)有效期為6個(gè)月。審批的具體要求和程序按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行”,，同時(shí)要求“同一投資人及其關(guān)聯(lián)方,、一致行動(dòng)人作為主要股東入股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過2家，或控制商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過1家”,。商業(yè)銀行關(guān)乎一國經(jīng)濟(jì)命脈,，是金融業(yè)內(nèi)最為重要、最為核心的主體,。從戰(zhàn)略上看,，國家決不會(huì)輕易放棄大型國有商業(yè)銀行的控股權(quán)，同時(shí)也會(huì)保持對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的控制力,。如果有部分中小銀行為外資控股,，其實(shí)并不會(huì)影響大局。市場上若有更多一些具有外資色彩的中小銀行,，可能會(huì)較好地發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”,，有助于促進(jìn)中資銀行公司治理機(jī)制改善和經(jīng)營管理水平提升，推動(dòng)銀行業(yè)市場競爭機(jī)制的進(jìn)一步完善,，有助于拓展企業(yè)融資渠道，提高金融資源的配置效率,，促進(jìn)中國銀行業(yè)更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),。

　　我國加入世貿(mào)組織迄今已有15年歷程，外資銀行在我國獲得了長足發(fā)展,，但外資銀行的競爭優(yōu)勢(shì)并不明顯,。本次擴(kuò)大開放并非我國首次放寬對(duì)外資銀行的限制,，經(jīng)過多次監(jiān)管政策的調(diào)整，目前外資銀行面臨的經(jīng)營限制事實(shí)上已經(jīng)較少,。在業(yè)務(wù)范圍方面,，外資銀行目前除債券業(yè)務(wù)方面仍受限制外，其它業(yè)務(wù)牌照已基本與中資銀行一致,。在分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方面,，2014年即已放開外資行在一個(gè)城市一次僅能申設(shè)一家支行的規(guī)定和支行營運(yùn)資金最低限額。數(shù)據(jù)顯示,，2014年至今外資銀行ROA持續(xù)大幅低于中資銀行,，市場份額大幅下降。反而是中資銀行在開放過程中快速發(fā)展,，增速遠(yuǎn)超外資行,，各類業(yè)務(wù)的拓展能力和風(fēng)控能力均得到了大幅提升。盡管上述現(xiàn)象可以部分歸結(jié)于2008年金融危機(jī)后部分發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的戰(zhàn)略性收縮,，但其背后仍存在一系列主客觀原因,。因此，在進(jìn)一步開放的條件下,，未來一個(gè)時(shí)期,，外資銀行仍難以構(gòu)建足夠的競爭力對(duì)中資銀行造成大范圍沖擊。在中國市場上,，外資銀行質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)尚未很好地形成實(shí)實(shí)在在的市場競爭力,。

　　上世紀(jì)后期，拉美和東歐部分國家相繼推動(dòng)金融自由化,，有的國家銀行部門迅速被外資占領(lǐng),。當(dāng)這些國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較優(yōu)勢(shì)喪失或金融市場出現(xiàn)不利波動(dòng)時(shí)，外資隨即大量出逃并引發(fā)金融危機(jī),。如阿根廷在金融自由化中,，銀行大規(guī)模私有化和外資化，近70%的商業(yè)銀行總資產(chǎn)為外資所控,。東南亞金融危機(jī)后,，阿根廷經(jīng)濟(jì)不景氣，外國銀行資本大規(guī)模出逃,，引發(fā)了金融巨幅動(dòng)蕩,。上述國家銀行業(yè)外資化主要發(fā)生在銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)惡化、急需以重組兼并等方式消化不良資產(chǎn),、改良銀行業(yè)經(jīng)營的階段,，因此可以形象地比喻為外資“趁虛而入”。而在我國,，無論是從行業(yè)體量亦或是國家控制能力來看,，這些國家均無法與我國同日而語,。經(jīng)過多年發(fā)展，我國銀行業(yè)已進(jìn)入了穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展階段,，外資很難“趁虛而入”,。入世前后，中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況堪憂,，2003年末不良率曾高達(dá)17.9%,。自1998年亞洲金融危機(jī)之后，關(guān)于中國商業(yè)銀行“技術(shù)性破產(chǎn)”的評(píng)論不絕于耳,。2003年后,，國有大型銀行和部分中小銀行加快了引入外資的步伐。在監(jiān)管部門和銀行業(yè)共同努力下,，得益于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展,，入世后我國銀行業(yè)資本實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管控能力穩(wěn)步提升,；即使在2008年-2009年全球金融危機(jī)階段,，中國商業(yè)銀行運(yùn)行總體依然平穩(wěn)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增長給予了很大支持,。在金融風(fēng)險(xiǎn)頻顯的2013年-2017年,，銀行業(yè)不良率仍保持在2%以下的國際良好水平，相比各類影子銀行風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)明顯要好得多,。

　　近年來,，銀行監(jiān)管部門持續(xù)引進(jìn)國際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情,，在內(nèi)部控制,、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量,、損失準(zhǔn)備金,、風(fēng)險(xiǎn)集中、關(guān)聯(lián)交易以及資產(chǎn)流動(dòng)性等方面,，加強(qiáng)了對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管,，并積極推動(dòng)巴塞爾新資本協(xié)議在我國的應(yīng)用。銀行業(yè)監(jiān)管制度建設(shè)持續(xù)強(qiáng)化,，監(jiān)管方式方法持續(xù)改進(jìn),，市場準(zhǔn)入、非現(xiàn)場監(jiān)管,、現(xiàn)場檢查,、市場退出與風(fēng)險(xiǎn)處置等方面的監(jiān)管方式方法已與國際接軌，并結(jié)合中國實(shí)際加以完善。近期,，中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立。未來,，在監(jiān)管水平已與國際接軌,、監(jiān)管態(tài)度從嚴(yán)從緊的背景下，我國銀行業(yè)仍將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì),。審慎的行業(yè)監(jiān)管是我國商業(yè)銀行在擴(kuò)大開放環(huán)境下有效提升經(jīng)營管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的基本保障,。當(dāng)前和未來一個(gè)時(shí)期，中國銀行業(yè)難以出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)惡化,、需要大規(guī)模引入外資,、通過財(cái)務(wù)重組或收購兼并等方式來改良整個(gè)行業(yè)的需求。（作者系交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

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