“黃金ETF流動性高,、成本低，目前我已長期持有,，穩(wěn)定投資,。”長沙的00后王女士說,，在2023年接觸到黃金投資后,，她每天都會密切關(guān)注市場動態(tài)，根據(jù)實(shí)際情況來配置份額,。

　　今年以來,，黃金價格延續(xù)去年的強(qiáng)勢表現(xiàn)，多次創(chuàng)下歷史新高,。隨著價格上漲,，“黃金”已經(jīng)成為投資理財市場上的熱詞，不少年輕人也加入投資黃金的熱潮中,。

　　當(dāng)下,，黃金價格呈現(xiàn)高位震蕩、波動加劇的特點(diǎn),。專家表示,，作為避險資產(chǎn)，黃金價格上漲的動力仍在,，但已處于歷史高位,，投資者需審慎評估自身風(fēng)險偏好，切忌盲目“追漲殺跌”,。

　　黃金成投資“香餑餑”

　　近日,，黃金價格在高位持續(xù)震蕩。從國際金價來看,，2月26日,，倫敦現(xiàn)貨黃金價格最高突破2929.21美元/盎司；紐約黃金期貨主力合約2928.6美元/盎司。從國內(nèi)金價來看,，2月26日,，上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨交易較活躍的AU99.99最高報681.7元/克。

　　2025年至今,，黃金價格延續(xù)了去年的強(qiáng)勢表現(xiàn),，且頻創(chuàng)歷史新高。AU99.99今年以來漲幅達(dá)11%,，國內(nèi)各大品牌金店金飾價格今年以來的累計漲幅也超過12%,。

　　隨著黃金價格的走高，金飾需求一定程度上受到抑制,，不過,，國內(nèi)投資者投資黃金的熱情一路高漲，大量投資者正持續(xù)進(jìn)入黃金市場,。

　　以黃金投資的重要渠道之一黃金ETF投資為例,，根據(jù)世界黃金協(xié)會日前發(fā)布的報告，截至2024年年底,，中國黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）達(dá)710億元人民幣,，增長150%。不過,，受春節(jié)假期前投資者選擇進(jìn)行獲利了結(jié)以規(guī)避國內(nèi)休市期間國際市場的波動等因素影響,，2025年1月，中國市場黃金ETF流出約28億元人民幣,。

　　中國金條和金幣投資方面,，來自世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)同樣顯示，2024年全年投資總需求高達(dá)336噸,，較2023年增長20%,。

　　金價上漲背后有“推手”

　　主導(dǎo)投資者投資情緒的重要因素是黃金價格，那么,，哪些因素助推了黃金價格的持續(xù)走高？央行購金,、避險特性,、美元等成為專家口中的“關(guān)鍵詞”。

　　在匯管信息研究院副院長趙慶明看來,，近幾年的金價上漲主要與地緣政治風(fēng)險,、全球流動性泛濫和全球央行加快購金等因素密切相關(guān)�,！叭�球央行加快購金步伐打破了黃金市場一直以來的供需平衡,，是推升需求的最大增量因素。”趙慶明說,。

　　世界黃金協(xié)會日前發(fā)布的2024年四季度及全年《全球黃金需求趨勢報告》顯示,，2024年，全球央行持續(xù)加快購金步伐,，購金量連續(xù)第三年超過1000噸,。2024年四季度購金量大幅增加至333噸，使得全球央行的年度購金總量也被推至1045噸,。

　　景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭也認(rèn)為,，地緣政治的不確定性，尤其是對于由美國引發(fā)的關(guān)稅戰(zhàn)的擔(dān)憂,，推動了對黃金“避險”特性的需求,。“鑒于黃金作為‘避險’資產(chǎn)的特性,，只要政策的不確定性持續(xù)存在,，金價就可能會在一段時間內(nèi)保持高位�,！壁w耀庭說,。

　　另外，黃金走勢與美元也密切相關(guān),。星展銀行（中國）有限公司投資策略師鄧志堅說,，從中長期看，美聯(lián)儲降息預(yù)期和全球去美債化趨勢是推動黃金價格上漲的重要因素,。即使美聯(lián)儲降息速度可能放緩,，但美聯(lián)儲將長期利率目標(biāo)錨定在3%左右的導(dǎo)向，加上各國央行降低對美元依賴,、推動外匯儲備多元化的策略,，都可能進(jìn)一步削弱美元地位，為黃金提供支撐,。

　　世界黃金協(xié)會也認(rèn)為,，“從歷史上看，黃金與美元一直呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,。雖然眼下主導(dǎo)黃金價格的主要因素不是美元,，但美元走軟的長期趨勢有望溫和利好黃金�,！�

　　實(shí)際上,，2025年以來，部分機(jī)構(gòu)進(jìn)一步上調(diào)了對黃金價格的預(yù)期,。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室2月10日發(fā)布報告,，已將未來12個月的金價預(yù)期從此前的每盎司2850美元上調(diào)至3000美元,。“在不確定性加劇,、全球降息周期延長以及投資者和央行需求強(qiáng)勁的情況下,，黃金價格將在全年繼續(xù)受到支撐�,！比疸y稱,。

　　另外，高盛將2025年底的黃金價格預(yù)測從每盎司2890美元上調(diào)至3100美元,，并重申“買入黃金”的建議,。星展銀行則將對未來12個月黃金價格的預(yù)測上調(diào)至每盎司3330美元。

　　鄧志堅表示,，短期而言,，市場不排除會出現(xiàn)獲利了結(jié)的情況，形成黃金價格上升的瓶頸或阻力,，但過去制約金價上漲因素的效力已經(jīng)減弱,。中長期來看，在全球貨幣政策轉(zhuǎn)向以及投資需求持續(xù)增長的共同作用下,，黃金仍具備繼續(xù)上行的基礎(chǔ),。

　　新手小白需審慎

　　盡管推動黃金價格持續(xù)上漲的動力仍在，但多位業(yè)內(nèi)專家也提醒投資者,，黃金價格已處于歷史高位,，市場的短期波動在加大。作為投資者,，應(yīng)當(dāng)結(jié)合個人財務(wù)目標(biāo)和風(fēng)險承受能力進(jìn)行資產(chǎn)配置,，并選擇適合自身的投資工具。

　　中國銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為,，在目前點(diǎn)位,，投資者是否購買黃金，要綜合自身資產(chǎn),、風(fēng)險偏好等因素綜合權(quán)衡,。同時，要密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢,、地緣政治等因素對黃金價格的影響,，合理調(diào)整投資策略。他說,，風(fēng)險偏好較高的投資者可適度多增配黃金資產(chǎn)。

　　鄧志堅表示,，從資產(chǎn)配置角度,，建議中等風(fēng)險和高風(fēng)險投資者投資貴金屬的比例為5%至6%左右。不過對于低風(fēng)險投資者而言，因?yàn)辄S金價格波動性較大,，配置仍需審慎,。

　　從投資方式來看，當(dāng)下,，投資者可以通過多種方式投資黃金,。趙耀庭表示，最基礎(chǔ)的方式是購買實(shí)物金條,，但這種方式會帶來存儲方面的擔(dān)憂和挑戰(zhàn),。黃金ETF跟蹤黃金價格，在證券交易所交易,，提供流動性和交易便利性,，無需存儲實(shí)物黃金。黃金期貨或期權(quán)也是可行的選擇,，但這些金融工具通常被認(rèn)為更適合用于交易而非投資,。

　　鄧志堅也認(rèn)為，投資黃金也可關(guān)注金礦股,，但其波動比金價大,，且企業(yè)盈利除受收入影響外，還需考慮成本等因素,。

　　值得注意的是,，一些黃金品牌店持續(xù)推出金豆、金瓜子等產(chǎn)品,，這類產(chǎn)品購入門檻較低,，受到不少年輕人的歡迎，有人視其為“理財之道”,。趙慶明表示,，這類產(chǎn)品溢價率較高，價格普遍高于普通黃金,，從投資的角度來看,，并不十分劃算。

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示,，新手投資者往往面臨認(rèn)知難,、入手難和持有難“三難”。國內(nèi)投資者往往把黃金作為一種短期博價格波動的產(chǎn)品,，其實(shí)黃金是獨(dú)立,、安全的主流資產(chǎn)，抗風(fēng)險和保值能力突出,，能產(chǎn)生長期穩(wěn)定回報,，流動性很好,，與傳統(tǒng)主流資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度低，適合作為長期資產(chǎn)配置的組合之一,。這也是黃金和一般類投資產(chǎn)品的本質(zhì)區(qū)別,。