繼兩次宣布增產(chǎn)41.1萬桶/日后,，石油輸出國組織（歐佩克）日前會(huì)議上討論7月份增產(chǎn)事宜,，決定連續(xù)第三個(gè)月宣布41.1萬桶/日的大規(guī)模增產(chǎn)計(jì)劃。分析指出,，增產(chǎn)計(jì)劃疊加貿(mào)易緊張局勢以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響,，原油市場波動(dòng)或?qū)⒓觿　?/p>

　　主要產(chǎn)油國7月將繼續(xù)增產(chǎn)

　　據(jù)法新社報(bào)道，歐佩克日前發(fā)表聲明說,，沙特阿拉伯,、俄羅斯、伊拉克,、阿聯(lián)酋,、科威特、哈薩克斯坦,、阿爾及利亞和阿曼等8個(gè)歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國決定7月起日均增產(chǎn)41.1萬桶,，與5月和6月的計(jì)劃增量持平,。

　　根據(jù)聲明，鑒于當(dāng)前市場基本面穩(wěn)健,，石油庫存處于低位,，8國決定進(jìn)行產(chǎn)量調(diào)整，并將根據(jù)市場情況靈活調(diào)整增產(chǎn)節(jié)奏,，以維護(hù)石油市場穩(wěn)定,。8月份的產(chǎn)量將于7月6日會(huì)議上確定。

　　據(jù)彭博社報(bào)道,，這將是“歐佩克+”連續(xù)第3個(gè)月增產(chǎn),。上述8國2023年11月宣布日均220萬桶的自愿減產(chǎn)措施，此后減產(chǎn)措施多次延期,，于2024年12月延長至2025年3月底,。今年3月，8國決定自4月1日起逐步增加石油產(chǎn)量,。

　　盡管“歐佩克+”連續(xù)第三個(gè)月大幅增產(chǎn),，但分析師表示，實(shí)際增幅可能會(huì)低于計(jì)劃,。實(shí)際上,，雖然對(duì)長期需求前景的擔(dān)憂仍存，但油價(jià)還有上漲的空間,，主要原因是原油庫存仍保持在相對(duì)較低的水平,，而需求通常在夏季隨著出行需求增加而上升。

　　研究公司Energy Aspects的地緣政治主管理查德·布朗茲表示：“盡管油價(jià)已經(jīng)下跌,，但市場進(jìn)入夏季仍然相對(duì)緊張,，因此存在增加供應(yīng)的機(jī)會(huì)窗口?！辈祭势澐Q,，沙特和其他產(chǎn)油國也增加了石油消費(fèi)量，以便在炎熱的夏季為空調(diào)供電,，從而減少了可供出口的燃料,。他說：“市場上可見的供應(yīng)并沒有太大變化,?！?/p>

　　目前，摩根士丹利能源團(tuán)隊(duì)認(rèn)為“歐佩克+”可能將增產(chǎn)周期延長至2025年年底,。摩根士丹利的馬丁·拉茨等分析師在6月2日的報(bào)告中指出,，“歐佩克+”的最新聲明顯示，增產(chǎn)配額的步伐幾乎沒有放緩跡象,。配額上調(diào)可能為沙特阿拉伯創(chuàng)造增產(chǎn)空間,，科威特和阿爾及利亞也能部分受益,。

　　然而，高盛則有不同的看法,。高盛大宗商品研究團(tuán)隊(duì)在6月1日發(fā)布的報(bào)告中指出,，“歐佩克+”啟動(dòng)的階段性增產(chǎn)計(jì)劃將在8月觸及“政策拐點(diǎn)”。面對(duì)非“歐佩克+”產(chǎn)油國增產(chǎn)以及今年三季度全球經(jīng)濟(jì)放緩的影響,，“歐佩克+”將從9月起維持現(xiàn)有產(chǎn)能配額不變,，不過“繼續(xù)增產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在”。

　　斯特魯文等高盛分析師指出,，當(dāng)前現(xiàn)貨原油基本面相對(duì)緊張,，疊加全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)超預(yù)期、夏季季節(jié)性需求等因素,，都支持繼續(xù)增產(chǎn),。因此到7月6日決定8月產(chǎn)量水平時(shí)，屆時(shí)的需求放緩程度可能尚不足以阻止增產(chǎn)步伐,。

　　瑞銀集團(tuán)則指出,，需關(guān)注“歐佩克+”內(nèi)部的政策分歧。伊拉克,、尼日利亞等財(cái)政壓力較大的成員國可能傾向于維持增產(chǎn),，而沙特、阿聯(lián)酋等財(cái)政狀況良好的國家更關(guān)注價(jià)格穩(wěn)定性,。這種分歧可能導(dǎo)致增產(chǎn)計(jì)劃以“漸進(jìn)式減速”而非“突然終止”的方式結(jié)束,。

　　原油市場波動(dòng)或加劇

　　分析指出，供求關(guān)系是影響原油價(jià)格的根本因素,，地緣政治因素也起著關(guān)鍵作用,。目前，主要產(chǎn)油國7月將繼續(xù)增產(chǎn),，烏克蘭危機(jī)局勢升級(jí)都將導(dǎo)致未來原油市場波動(dòng)加劇,。

　　高盛分析師們?cè)谧钚聢?bào)告中維持今年剩余時(shí)間里布倫特原油期貨均價(jià)每桶60美元的預(yù)期，同時(shí)預(yù)計(jì)2026年將進(jìn)一步下跌至56美元,。

　　摩根士丹利馬丁·拉茨等分析師在6月2日的報(bào)告中指出,，“歐佩克+”有可能在未來三個(gè)月持續(xù)增產(chǎn)，此舉將推動(dòng)油價(jià)下行,。摩根士丹利報(bào)告預(yù)計(jì),，布倫特原油期貨在今年最后兩個(gè)季度的平均價(jià)格為57.5美元/桶，明年上半年將進(jìn)一步降至55美元/桶,。

　　美國交易所交易產(chǎn)品提供商Leverage Shares公司高級(jí)研究分析師托多羅娃認(rèn)為,，石油市場目前看起來平衡，“歐佩克+”在7月份繼續(xù)以41.1萬桶/日的節(jié)奏退出自愿減產(chǎn)是當(dāng)前環(huán)境下的一個(gè)合理行動(dòng),。但這并非沒有風(fēng)險(xiǎn),。托多羅娃警告稱,，如果這些產(chǎn)油國如所預(yù)期的那樣上調(diào)供應(yīng)量，油價(jià)可能出現(xiàn)大約10%的跌幅,。紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格可能降至每桶53美元至55美元,。

　　當(dāng)前，全球能源市場經(jīng)歷了一周的動(dòng)蕩,，石油價(jià)格在“歐佩克+”的增產(chǎn)計(jì)劃以及全球貿(mào)易緊張局勢加劇的雙重壓力下下滑,。分析人士表示，這種市場波動(dòng)反映了當(dāng)前石油市場的高度不確定性和復(fù)雜性,，投資者需密切關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài),。

　　低油價(jià)打擊生產(chǎn)商

　　據(jù)外媒報(bào)道，主要產(chǎn)油國決定增產(chǎn),，加上全球貿(mào)易緊張局勢加劇,，國際油價(jià)跌至疫情以來最低點(diǎn)。低油價(jià)有利于消費(fèi)者,，然而將沉重打擊生產(chǎn)商,。分析師稱，“歐佩克+”增加的供應(yīng)給原油價(jià)格帶來壓力,，擠壓了所有生產(chǎn)商的利潤,，但對(duì)部分生產(chǎn)商的影響更大，其中包括一個(gè)關(guān)鍵的競爭對(duì)手群體——美國頁巖油生產(chǎn)商,。

　　挪威能源市場研究公司睿咨得能源分析師李昂表示,，油價(jià)逼近或低于每桶60美元，顯然不利于頁巖油生產(chǎn)商,。一些開采頁巖油氣的公司已經(jīng)宣布減少對(duì)二疊紀(jì)盆地的投資,。

　　據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，近日,，美國頁巖油巨頭Diamondback Energy和Coterra Energy均表示將削減2025年資本預(yù)算,，并減少鉆井平臺(tái)。在“歐佩克+”此前宣布大幅增產(chǎn),，引發(fā)油價(jià)暴跌之后,，美國頁巖油巨頭就計(jì)劃宣布削減資本支出。業(yè)內(nèi)警告稱美國頁巖油產(chǎn)量可能已達(dá)峰值,。

　　作為美國最大油田西得克薩斯二疊紀(jì)盆地最大生產(chǎn)商之一的Diamondback Energy表示,，將削減2025年資本預(yù)算4億美元至38億至42億美元之間?？偛课挥谛菟苟氐哪茉垂綜oterra Energy指出,，2025年將資本支出削減至20億至23億美元，低于此前的21億至24億美元,。

　　面對(duì)原油市場潛在的價(jià)格波動(dòng),，國際能源巨頭已啟動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整，加速布局替代能源,。殼牌集團(tuán)宣布將2025年可再生能源投資占比提升至28%,，較2024年提高5個(gè)百分點(diǎn)；英國石油公司則計(jì)劃在東南亞新建3座生物柴油煉廠,，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能達(dá)120萬噸/年,。

　　高盛分析團(tuán)隊(duì)指出，能源密集型行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型將在中長期抑制原油需求,，這也是“歐佩克+”考慮終結(jié)增產(chǎn)的重要因素,。

　　法新社稱，目前布倫特原油期貨價(jià)格每桶低于65美元,，遠(yuǎn)低于2022年烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致的每桶逾120美元,。油價(jià)下跌使全球通脹速度放緩，也提振了包括大多數(shù)歐洲國家在內(nèi)的依賴進(jìn)口原油國家的經(jīng)濟(jì)增長,。

　　英國智庫“經(jīng)濟(jì)商業(yè)研究中心”（CEBR）經(jīng)濟(jì)學(xué)家辛赫告訴法新社,，原油價(jià)格走跌有助于降低交通及生產(chǎn)成本，繼而有利于進(jìn)一步拉低物價(jià),。消費(fèi)者手頭更寬裕,，就能從事更多休閑觀光等非必需消費(fèi)。

　　但辛赫指出,，盡管油價(jià)走跌部分成因源于緊張的貿(mào)易政策,，但金屬等其他貨品的投入成本恐怕將會(huì)飆漲，對(duì)于通脹的凈影響仍難預(yù)料,。此外,，低油價(jià)也會(huì)削弱可再生能源的競爭力，可能拖累綠色科技的投資,。