本報(bào)記者 李 靜

　　進(jìn)入2025年,，白酒行業(yè)掀起一股“控貨”潮。

　　具體來看,， 1月5日,，貴州珍酒釀酒有限公司宣布自2025年1月10日起停止接收第三代珍十五（含無(wú)獎(jiǎng)）產(chǎn)品銷售訂單；1月9日,，宜賓五糧液股份有限公司多地經(jīng)銷商稱,，第八代五糧液（普五）停止供貨；1月17日,，江蘇洋河酒廠股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洋河股份”）下發(fā)通知,，停止接受線上天之藍(lán)與海之藍(lán)的訂單及貨物供應(yīng)。

　　2月份以來,，酒企控貨力度進(jìn)一步加大,。2月1日，江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司發(fā)布文件表示,，即日起,，暫停接收42度500ML國(guó)緣四開、國(guó)緣對(duì)開銷售訂單,；2月5日,，洋河股份再次發(fā)布公告稱，第六代海之藍(lán)暫停接受訂單,，此外夢(mèng)之藍(lán)M6+開始配額銷售,。2月14日，洋河股份第三次發(fā)布通知,，即日起河南省市場(chǎng)暫停接收貴酒（金/紅）銷售訂單,。

　　2月20日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉,，山西杏花村汾酒廠股份有限公司旗下產(chǎn)品汾酒青花20,、老白汾酒10兩款產(chǎn)品已在多地停止供貨，未來將全部升級(jí)為五碼合一的新版產(chǎn)品。

　　中國(guó)酒文化品牌研究院智庫(kù)專家蔡學(xué)飛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在市場(chǎng)需求不振的情況下,，特別是即將進(jìn)入節(jié)后銷售淡季,，酒企控貨的直接目的是通過減少市場(chǎng)供給來平衡渠道產(chǎn)銷，達(dá)到維持產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定,、維持企業(yè)品牌形象等目的,。”

　　白酒行業(yè)分析師,、武漢京魁科技有限公司董事長(zhǎng)肖竹青向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“通過停止供貨以減少市場(chǎng)上的產(chǎn)品供應(yīng)量,，不僅能夠有效緩解庫(kù)存問題，還能夠起到穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格的作用,�,！�

　　有經(jīng)銷商坦言：“頭部企業(yè)的停貨是為了大力推進(jìn)產(chǎn)品價(jià)格向價(jià)值的合理回歸，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格,，也保護(hù)經(jīng)銷商的合理利潤(rùn)空間,。”

　　在蔡學(xué)飛看來,，適當(dāng)控貨以減少供給,，可以維持產(chǎn)品價(jià)格體系，也是名酒積極適應(yīng)調(diào)整周期,、給渠道商減壓,、增強(qiáng)產(chǎn)品盈利能力、保證市場(chǎng)持續(xù)良性增長(zhǎng)的必要措施,。

　　中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為,，通過控制市場(chǎng)投放量，白酒品牌有效緩解了供需矛盾,，避免了價(jià)格的大幅波動(dòng),。這種自我調(diào)整，實(shí)際上是在為市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展打下基礎(chǔ),，有利于整個(gè)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,。

　　中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》顯示，與2023年同期相比,，2024年上半年有超60%的經(jīng)銷商和終端零售商表示庫(kù)存增加,，超30%表示面臨現(xiàn)金流壓力，超40%表示價(jià)格倒掛加劇,，超50%表示利潤(rùn)空間縮減,。

　　另?yè)?jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2024年第三季度末,，20家A股白酒公司的存貨總額達(dá)到了1363.54億元,，同比增長(zhǎng)12%,。14家?guī)齑嬷苻D(zhuǎn)天數(shù)出現(xiàn)上漲，占比70%,。高庫(kù)存不僅占用了企業(yè)大量的資金和資源,，還導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)倒掛。

　　招商證券研報(bào)認(rèn)為,，白酒龍頭主動(dòng)控貨,，打破行業(yè)擠壓慣性，弱需求下目標(biāo)制定成為競(jìng)爭(zhēng)勝負(fù)手,，呼吁酒企降低增長(zhǎng)目標(biāo)注重實(shí)際銷售,。

　　在中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)看來，在行業(yè)調(diào)整期,，酒企須高度重視產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,。首先，酒企需要根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整產(chǎn)品線,，增加高性價(jià)比產(chǎn)品的比重,；其次,，酒企須隨時(shí)關(guān)注消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì),，推出更多符合中高端消費(fèi)者需求的產(chǎn)品；最后,，酒企還應(yīng)通過技術(shù)創(chuàng)新,，提升產(chǎn)品的品質(zhì)和特色。