經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京7月20日訊（記者陳果靜）中國人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示,，上半年信托貸款和委托貸款規(guī)模大幅減少，引發(fā)較多關(guān)注,。仔細觀察,，這與房地產(chǎn)、地方政府融資下降密切相關(guān),。

　　數(shù)據(jù)顯示,，2018年上半年，社會融資規(guī)模比上年同期減少2.03萬億元,。其中委托貸款比上年同期減少1.40萬億元,，信托貸款比上年同期減少1.50萬億元，兩者合計減少量超過同期社融總減少量,。

　　中信證券固定收益首席研究員明明分析,，信托貸款和委托貸款大幅減少，原因之一為房地產(chǎn)行業(yè),、地方政府舉債融資行為有所規(guī)范,，而這兩者在信托貸款和委托貸款中占比較高。

　　去年以來出臺的多項監(jiān)管政策從金融機構(gòu)和地方政府融資行為兩端入手,，不僅規(guī)范了銀行,、信托等機構(gòu)的資金投向，并對政府和國企投融資行為進行了限制,。

　　2017年12月,，為防范金融風險,，監(jiān)管部門規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)，要求商業(yè)銀行和信托公司不得將信托資金違規(guī)投向房地產(chǎn),、地方政府融資平臺,、產(chǎn)能過剩等限制領(lǐng)域。2018年3月,，財政部出臺文件規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為,，對國有金融企業(yè)向地方政府提供融資進一步明確了資本金、還款能力等方面的要求,。

　　中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長,、新聞發(fā)言人阮健弘此前在上半年金融數(shù)據(jù)發(fā)布會上就表示，在資金運用方面,，前期有較多委托貸款,、信托貸款投向地方政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)。去杠桿過程中,，這些行業(yè)的不規(guī)范融資在減少,。

　　從房地產(chǎn)貸款來看，2018年6月末,，人民幣房地產(chǎn)貸款余額35.78萬億元,，同比增長20.4%，增速比上年末回落0.5個百分點,，上半年增加3.54萬億元,，占同期各項貸款增量的比重比2017年占比水平低1.9個百分點。同期,，個人住房貸款增速也有所回落，貸款余額23.84萬億元,，同比增長18.6%,，增速比上年末回落3.6個百分點。

　　在房地產(chǎn)貸款下降的同時,，更注意了有保有壓,，對于保障性住房的支持力度進一步加大。央行公布的數(shù)據(jù)顯示,，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額9.63萬億元,，同比增長24.1%，增速比上年末高7個百分點,，其中保障性住房開發(fā)貸款余額4.08萬億元,，同比增長37.4%，增速比上年末高4.8個百分點,。

　　明明表示,，總體來看，2018年以來，監(jiān)管部門進一步加強了房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的融資管控,，規(guī)范了地方政府舉債融資行為,，因此流入房地產(chǎn)和政府融資平臺領(lǐng)域的委托貸款和信托貸款量下降較快，而同期人民幣貸款和企業(yè)債券融資增量均增長較快,。上半年,，對實體經(jīng)濟發(fā)放的貸款同比多增。上半年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加8.76萬億元,，比上年同期多增5548億元,。同期，債券市場融資明顯回升,。上半年,，企業(yè)債券凈融資為1.02萬億元，比上年同期多1.38萬億元,。明明表示,，這總體上有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　阮健弘也強調(diào),，應(yīng)該看到,，6月末人民幣貸款、企業(yè)債券余額分別同比增長12.7%,、8.7%,，增速比上月末高0.1和0.4個百分點，一定程度上對沖了委托貸款,、信托貸款下降的影響,。此外，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行加快,，不良貸款核銷力度加大,，若還原這些因素，實際貸款增長會更多,。

　　接下來,，阮健弘表示，人民銀行將實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策,，加強形勢預(yù)判和預(yù)調(diào)微調(diào),。預(yù)計未來流動性保持合理充裕，社會融資規(guī)模保持合理增長,。